▼ SK하이닉스 투자자 필독 REPORT
(필독)반전 매수 구간 : SK하이닉스(000660) – 목표주가 110,000(▼)
▼ SK하이닉스 투자자 관심 REPORT(필독) 4분기 수요 부진 + 주가 평가손실: SK하이닉스(000660) – 목표주가 110,000(▼) ▼ SK하이닉스 투자자 관심 REPORT(필독) 3분기, 믹스 개선: SK하이닉스( 00
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(필독) 4분기 수요 부진 + 재고 평가 손실 : SK하이닉스(000660) – 목표주가 11만(▼)
▼ SK하이닉스 Investor Must Read REPORT (필독) 3Q: SK하이닉스(000660) – 목표주가 120k (▲) SK하이닉스 – 3Q: Mix 개선으로 호전(IBK투자증권) 3Q 22 10.98조원 매도, Zero
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(필독) 3분기 SK하이닉스(000660) – 목표주가 120,000(▲)
SK하이닉스 – 믹스 개선으로 3분기 매출 개선 (IBK투자증권) 3분기 매출 10조 9,800억원, 영업이익 1조 6,500억원 2) DRAM-Q2
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SK하이닉스 – 실적 하락 vs. 업계 바닥 (하나증권: 김록호)
Q4 22의 과거 실적
1) 22년 4분기 회사 매출은 7조 7천억 원(-30% QoQ)입니다. 영업이익 -1조7000억원(적자전환), 기존 추정치 -1조3000억원 하회했다
2) Bit growth는 DRAM과 NAND에서 각각 QoQ 0%, 9% 증가했다. 실적 부진의 가장 큰 원인은 ASP가 전분기 대비 32%, 전분기 대비 36% 하락했기 때문이다.~였다
삼) 경쟁사 대비 큰 폭의 가격 하락은 높은 재고 때문이는 제품 믹스에 대한 스트레스와 제품 믹스의 악화 때문입니다. 영업이익 약 7000억원 재고평가손실반영한 것입니다.
4) 영업외수익 -2.5조원 키옥시아 고정자산 등 금융상품 평가손실 0.6조원1.6조원의 NAND 관련 무형자산 손상 반영(견고한 영업권 0.9조원 포함).
유동성 우려 발생
1) 23년 1분기 실적은 매출 5.4조원(QoQ -30%), 영업이익 -3.4조원(적자 지속) 예상 영업이익은 시장 기대치를 하회 -2.6조제한된
2) 비트 성장 DRAM과 NAND는 전분기 대비 각각 12%, 9% 감소할 것으로 예상ASP는 2분기 대비 18% 하락할 것으로 예상된다.
3) 이는 높은 재고부하 지속과 계절성을 반영하기 때문이다. DRAM 가격도 계속 하락~에서 재고 평가 손실로 헤드라인 적자 확대아마도
4) 연매출 24.9조원(-44% YoY), 영업이익 -11.5조원(적자전환), 시장컨센서스 하회 영업이익 -7.3조원할 것으로 예상됩니다.
5) 하반기 업황 개선으로 실적 개선이 예상되나 회복 속도는 예상보다 더딜 수 있다. 연간 이익이 적자로 전환되면서 현금흐름 우려가 커졌다.아마도
6) 연간 지급 규모는 약 7조원으로 추정된다. 보상을 위한 금융 가용성 증가예상되는.
투자의견 매수와 목표주가를 115,000원 상향한다.
1) 현재 주가는 12M Fwd 실적 기준 P/B 1.3배로 밴드 평균을 소폭 상회하고 있다. 대규모 연간 운영 적자 및 추가 자금 조달 기회 증가그러나 재고는 23년 1분기에 최고조에 달할 것입니다.
2) 하반기는 부진하지만 업황 개선이 기대되어 투자의견을 매수로 상향한다. 목표주가는 10% 상향한 115,000원으로 제시한다.나무 상자.
3) 목표주가는 역사적 P/B 상단의 1.6배 수준인 1,200만 Fwd BPS 73,268원이다. 단기 주가 상승 우려, 자본조달 우려 커져어떻게 될 것인가 코스 수정에 좋은 구매 기회제한된
4) 최근 주가 상승 2022년 4분기 글로벌 M2 통화량이 급증하면서 밸류에이션 배수 확대사실 유동성이 유입되면서 다중 확장 국면이 계속될 것이라고 확신하기 어렵다.
5) 2월 FOMC가 긴축에 대한 강력한 의지를 표명하지 않았기 때문에, 오히려 유동성 확대에 대한 기대감이 높아지고 있다.하다
6) 글로벌 M2 통화량 증가 및 중국 재개방으로 인해 2H23에 인플레이션 우려가 다시 떠오르지 않는다면 현재 다중 확장 기대는 당분간 유지그것은 수
7) 연간 손익 추정치는 추가 하향 조정되었으나, 분기 실적 저점은 23년 상반기 예상메모리 반도체 가격 DRAM과 NAND 모두 23년 2분기 말이나 23년 3분기 초에 바닥을 칠 것입니다. 그것은
8) 하반기 가격 회복 속도는 빠르지 않으나 가격 안정은 주가에 긍정적인 모멘텀으로 작용할 것재무구조가 악화되면 추가 자금이 필요할 수 있습니다.
9) 그러나 이를 부정적으로 판단할 뿐만 아니라, 2023년에 자본 지출을 줄이고 생산 성장 목표를 낮춥니다.하는 것이다 현금흐름 운영을 위한 불가피한 결정제한된
10) 그러나 현 상황이 장기간 지속될 경우 시장점유율 하락 등 경쟁력 저하가 우려된다. 자금이 필요한지 여부를 적시에 결정나무 상자.
